特的餐刀停了一下。
“那你为什么敢把那么多资金放进去？”
“因为市场给脱欧的价格太低。”陈默没有故作神秘，“如果英国留下，创生会损失期权费和一部分对冲成本。”
“如果英国离开，英镑、欧洲风险资产与避险品种会同时出现巨幅重定价。”
“我不需要确定脱欧一定发生。”
“只需要确认，失败的代价可以承受，成功的收益足够大。”
“所以你押注的不是结果，是价格与概率之间的认知裂痕。”巴菲特一针见血地替他道出了底层真相。
“这与我在崩盘时买入一家被华尔街恐慌性踩踏的公用事业公司，在本质上遵循着完全同一套算术逻辑。”
“不过……”巴菲特话锋一转，半开玩笑道，“即便你上个月坐在奥马哈把这笔账算给我听，我也绝对不会掏出一分钱陪你下注。”
“因为宏观衍生品博弈，不在您划定的能力圈内。”陈默淡然应道。
“看来你确实读过我那些翻来覆去讲了几十年的老生常谈。”巴菲特挑了挑眉。
“全世界的交易员都在读。”陈默端起咖啡。
随后他叹息一声：“只可惜，绝大多数人读它们，仅仅是为了在亏损之后，把它们抄在推特上去教训别人。”
巴菲特愣了一瞬，随即发出一阵畅快笑声。
笑声穿过露台，引得餐厅里几名客人看了过来。
他们很快认出了两人。
但没有人贸然上前，只是默契地将露台周围的位置空了出来。
早餐继续。
巴菲特从英镑谈到太初，又从太初谈到创生的资金结构。
随后他问了一个看似无关的问题。
“创生二号有两百亿美元。”
“可这些钱终究属于投资人。”
“封闭期结束，投资人拥有赎回权，净值出现波动，团队还要面对情绪和期限。”
“你有没有想过，什么才是最适合投资的资本？”
陈默放下刀叉：“长期、稳定，不会在市场最恐慌的时候要求退出。”
“这还仅仅是及格线。”巴菲特喝了一口可乐，“最好不但不要求你支付高昂利息，还会不断产生新的现金。”
两人的目光短暂交汇。
陈默明白他在说什么。
保险浮存金。
投保人在风险发生以前提前缴纳保费。
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